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有色金属来自流动性层面对板块的支撑有望持续

发布时间:2019-08-24 00:57:02 编辑:笔名

有色金属:来自流动性层面对板块的支撑有望持续 2012-05-14 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

市场回顾:本周A股有色行业指数跌1.45%LMEX金属价格指数收于 422.6,周跌1.88%;黄金收于1586.70美元/盎司,周跌 . %。国内小金属市场总体表现平稳,我们重点跟踪品种略有分化。本周A股有色行业指数跌1.45%,跑赢大盘0.50个百分点。国信有色五月板块投资组合本周跌2.69%,落后有色指数1.24个百分点。

基本金属:欧债危机升温&美元持续走强,金属价格全线大跌在避险情绪升温和美国本周经济数据以利好为主的推动下,美元兑欧元大幅走强,并助力美元指数本周大涨0.96%,综合一周走势,美元持续走强和欧债危机升温,加上中国4月工业增加值、1-4月城镇固定资产投资和4月社会消费品零售总额的同比增速放缓,且均低于预期下令市场对中国的消费产生忧虑,导致金属价格本周再次大跌。分品种看,LME三月铜、铝、铅、锌、镍、锡周跌幅分别为1.98%、1.04%、1.57%、2. 6%、2.16%和4.45%。

贵金属:美元走强&QE 预期降温,国际金价大幅下挫本 势上行的美元对国际金价构成重压,加之本期美国经济数据向好和伯南克在芝加哥银行业会议上的讲话并未谈及货币政策相关问题,QE 预期再次降温,不利金价走势。而美国国债走高表明在满足短期避险需求方面,投资者青睐美元胜过黄金。终黄金收于1586.70美元/盎司,周跌 . %。基金持仓方面,全球的黄金ETF-SPDRGoldTrust黄金持仓量本周增 .02吨。近期国际市场环境更趋复杂,不排除短期内金价再次调整的可能。从基本面看,支撑金价的两大因素:生产成本高企和整体需求不减在中长期依然存在;而长期来看,黄金依然是屈指可数的具有避险保值属性的投资品种。综合来看,我们中长期依然看好黄金。

小金属:稀土价格有所分化,板块表现依然居前本周稀土永磁板块涨 .24%,跑过有色指数4.69个百分点。各大央企、各地政府仍在如火如荼地角逐稀土资源,稀土行业上中下游的发展目前仍面临较大的不确定性。在市场对稀土资源高度关注的背景下,本周稀土价格虽有所分化,但受诸如国家将对中重稀土进行收储(未经证实)之类的市场传言所炒作,稀土永磁板块依然表现抢眼。

投资建议:五月上调有色板块评级为“谨慎推荐”综合考虑,我们认为,受中国降准举动以及日益走高的美元指数有望重燃市场QE 预期的推动,来自全球流动性层面对板块的支撑有望持续。国信有色5月的板块投资组合为:中金黄金(权重20%),山东黄金(权重20%),厦门钨业(权重20%),辰州矿业(权重15%),包钢稀土(权重10%),中金岭南(权重15%)。

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