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房地产业10月市场表现对政策调控不慎敏感

发布时间:2019-05-22 08:00:25 编辑:笔名

房地产业:10月市场表现对政策调控不慎敏感

供应先行指标维持高位,土地市场热情很高:今年月,全国房地产开发投资3.81万亿元,同比增长36.5%,增速自5月连续回落后首次企稳。月,全国房地产开发企业完成土地购置面积3.28亿平方米,同比增长36.2%,土地购置费8006亿元,增长79.2%。土地市场热情不减,今年前10月的土地购置费用已经达到09年全年的133%,土地购置成本再创历史新高将对房价调控形成压力。

10月市场销售对二次调控不甚敏感:月,全国商品房销售面积7.24亿平方米,同比增长9.1%,增幅比前三季度提高0.9个百分点,自8月份以来销售面积同比增速连续两月出现回升,环比增速下降11.2%。月,商品房销售额3.70万亿元,同比增长17.3%,增幅比前三季度提高1.4个百分点。

10月份,全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨8.6%,涨幅比9月份缩小0.5个百分点;环比上涨0.2%。

10月行业资金链压力收紧趋势趋缓:月,房地产开发企业本年资金来源5.69万亿元,同比增长32.0%,同比增速4月以来连续下降,不过下滑趋势略有减缓。10月份资金来源中,利用外资同比增速继续升至43.3%,其他来源均持平或略有下滑。我们认为,信贷上对房地产行业的紧缩仍将持续,如果预售款的监管后续严格执行的话,将对开发商资金来源造成更大的压力。

维持房地产行业"增持"评级,注意阶段性机会:房地产调控到目前为止并没有达到预期的效果,即使在二次调控后,10月份的市场表现仍不明显。我们认为,后续仍有政策出台的可能(如资本利得税以及信贷的紧缩等)。地产股短期内主要注意阶段性的投资机会。我们继续推荐布局合理、销售业绩确定性强的一线龙头万科A、金地、保利、招商地产,以及在二三线城市具有丰富当地资源的中天城投和滨江集团,另外关注地产+新能源的中国宝安。

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